Ở mức giá 48 ngàn đồng/cổ phiếu, cổ phiếu chứng khoán Bản Việt, mã giao dịch VCI, có P/E khoảng 12, thấp hơn mức trung bình của thị trường hiện tại.

Ngày 5.7.2017, công ty cổ phần chứng khoán Bản Việt (VCSC) gặp gỡ báo chí trao đổi thông tin hoạt động và công bố việc niêm yết 103,2 triệu cổ phiếu tại sở GDCK TP.HCM (HSX).

Với mã chứng khoán VCI, chứng khoán Bản Việt dự kiến chào sàn ngày 7.7, giá tham chiếu 48 ngàn đồng, biên độ ± 20%.

Ông Richard Fitton, giám đốc ngân hàng đầu tư (IB) của VCSC cho biết ở mức giá 48 ngàn đồng/cổ phiếu, VCI giao dịch với P/E khoảng 12, thấp hơn mức trung bình của thị trường hiện tại là 16.

Trong khi đó ông Rory McAllister, trưởng phòng môi giới khách hàng tổ chức của VCSC chia sẻ theo thông lệ các công ty chứng khoán trong khu vực có cơ cấu thu nhập cân đối giữa các mảng hoạt động môi giới - đầu tư- IB như VCSC thường được thị trường định giá cao hơn hẳn so với các công ty tập trung vào hoạt động môi giới, với mức P/E khoảng 22-25,

Trước khi chốt danh sách niêm yết, VCI đã được sang tên ở mức giá 55 – 56 ngàn đồng/cổ phiếu trên thị trường tự do.

Để trở thành công ty đại chúng (trên 100 cổ đông) đầu tháng 6.2017 một số cổ đông hiện hữu của VCSC đã chuyển nhượng 14,8 triệu cổ phiếu cho một số nhà đầu tư bên ngoài.

Trong đợt sang tên này, cổ phiếu VCI khá được săn đón khi khối lượng đăng ký đặt mua gấp tám lần khối lượng chào bán với mức giá đặt mua 48 – 58 ngàn đồng/cổ phiếu.

“Giá cao không phải là ưu tiên số một trong đợt chuyển nhượng lần này,” ông Tô Hải, tổng giám đốc VCSC giải thích với Forbes Việt Nam về quyết định chốt mức giá bán 48 ngàn đồng cho các nhà đầu tư. Sau đợt phát hành, VCSC thu về 700 tỉ đồng bổ sung vào vốn lưu động, cao hơn dự kiến ban đầu 100 tỉ đồng.

Bà Hoàng Thị Hoa, giám đốc đầu tư của Dragon Capital, quỹ đầu tư vừa trở thành cổ đông của VCSC nhận xét: “VCSC là công ty chứng khoán chuyên nghiệp và tổ chức tốt nhất hiện nay. Công ty chứng khoán có cơ sở khách hàng rất tốt bao gồm cả tổ chức nước ngoài và cá nhân trong nước, lực lượng tham gia chính trên thị trường chứng khoán hiện nay.”

Theo công bố, năm 2016, VCSC đạt 894 tỷ đồng doanh thu và 338 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng lần lượt 27,4% và 41,2%. 6 tháng đầu năm công ty ước đạt 60%- 70% kế hoạch lợi nhuận năm 2017 (550 tỉ đồng), tăng gấp đôi so với cùng kỳ.

Tuy nhiên theo số liệu mới công bố, VCSC chiếm 7,16% thị phần môi giới tại HSX trong 6 tháng đầu năm 2017, giảm 0,43% so với cả năm 2016. HSX hiện chiếm 80-90% giá trị giao dịch toàn thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thành lập năm 2007, với vốn điều lệ 360 tỉ đồng, hiện tại VCSC có vốn điều lệ 1.032 tỉ đồng, tăng lên chủ yếu từ nguồn lợi nhuận tích lũy. Giai đoạn 2008-2016 tăng trưởng kép hàng năm(CAGR) của VCSC đạt 27%/năm về doanh thu và 52%/năm lợi nhuận sau thuế.

Cùng với công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI, chiếm 14,85% thị phần môi giới 6 tháng đầu năm 2017), công ty chứng khoán TP. HCM (HCM, 9,38% thị phần) VCSC hiện được xem là ba công ty chứng khoán dẫn đầu thị trường trên các mặt hoạt động.

Dù có khoảng cách với SSI và HCM về thị phần môi giới nhưng VCSC dẫn đầu trong mảng IB. Công ty công bố chiếm trên 50% thị phần trong lĩnh vực IB, thực hiện nhiều thương vụ M&A lớn liên quan tới Masan Group, Nguyễn Kim, Central Group…

Xét về hiệu quả ba năm gần nhất VCSC cũng đạt tỉ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trên 25%, cao nhất khối các công ty chứng khoán. Riêng năm 2016 ROE của VCSC đạt 32%, cao gấp đôi SSI và HCM.

Năm 2016 VCSC lần đầu tiên vươn lên chiếm 30,5% thị phần môi giới nhà đầu tư nước ngoài, dẫn đầu thị trường. Hai thứ hạng kế tiếp thuộc về HSC và SSI.

Theo ông Đinh Quang Hoàn, kể cả số lượng 15 triệu cổ phiếu sắp phát hành riêng lẻ số lượng cổ phần VCI do hội đồng quản trị, ban điều hành… nắm giữ hạn chế chuyển nhượng trong vòng 6 tháng tới khoảng 43%.

Về cơ cấu cổ đông, theo bản cáo bạch, bà Nguyễn Thanh Phượng chủ tịch hội đồng quản trị, cổ đông sáng lập sở hữu 4,84%, tương ứng 5 triệu cổ phiếu. Ông Tô Hải, tổng giám đốc nắm giữ 22,24% tương ứng gần 23 triệu cổ phiếu. Nhà đầu tư nước ngoài cá nhân và tổ chức nắm giữ khoảng 19% cổ phần VCSC.

Sau khi niêm yết dự kiến trong vòng ba năm tới VCSC chia cổ tức tiền mặt 15% hàng năm, vốn chủ sở hữu đạt 3.000 tỉ đồng, tiếp tục duy trì vị thế công ty chứng khoán kinh doanh hiệu quả nhất thị trường với tỉ lệ ROE đạt trên 25% dựa trên các nền tảng: số hợp đồng IB đã ký kết, các khoản đầu tư giá vốn thấp chưa hiện thực hóa lợi nhuận, diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây.

"Giỏi hơn người khác không có gì vĩ đại; điều vĩ đại thực sự là vượt qua chính mình.". ---- Ernest Hemingway

Tạp chí Forbes Việt Nam

Số 52 tháng 09.2017

 Số 52 tháng 09.2017

TƯƠNG LAI CỦA GIÁO DỤC

CÁC DOANH NGHIỆP ĐANG ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRƯỜNG GIÁO DỤC VIỆT NAM SẼ ĐEM LẠI NHỮNG THAY ĐỔI GÌ ?

DANH SÁCH ĐẠI HỌC TỐT NHẤT MỸ • GIÀU NHẤT SINGAPORE

Các số báo khác